Prețurile metalelor prețioase se confruntă cu o presiune de corecție pe termen scurt

Tendințe în dolar american și aur din Londra

După publicarea datelor non-agricole din SUA, prețurile metalelor prețioase au crescut pentru scurt timp și apoi au început o corecție. Este de înțeles că datele slabe privind ocuparea forței de muncă din SUA ar ușura așteptările privind creșterea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală, susținând astfel prețurile metalelor prețioase, dar aceasta nu este performanța reală. Ce factori conduc în prezent tendința metalelor prețioase? Va continua tendința de corecție a prețurilor metalelor prețioase?
Aversiunea la risc atinge vârfuri și scade
Înainte de noua rundă de conflicte dintre Palestina și Israel, prețurile metalelor prețioase au arătat o presiune puternică sub poziția „solicită” a oficialilor Rezervei Federale. Cu toate acestea, conflictul palestiniano-israelian a intensificat riscurile economice și a promovat aversiunea față de risc pe piață, determinând că prețurile metalelor prețioase au scăzut rapid. Rebound inferior.
Recent, tendința prețurilor metalelor prețioase a arătat clar caracteristicile aversiunii la risc.
În primul rând, prețurile metalelor prețioase cresc și scad în tandem cu randamentele dolarului american și ale trezoreriei americane, ceea ce este incompatibil cu corelațiile negative din trecut. Este demn de remarcat faptul că obligațiunile americane sunt, de asemenea, active de refugiu și sunt adesea căutate de piața de refugiu. Cu toate acestea, în această rundă de piață, trezoreriile americane au fost vândute, ceea ce arată că piața este îngrijorată de trezoreria SUA. Acest lucru se datorează în principal sprijinului continuu al guvernului SUA pentru Israel, inclusiv întărirea forțelor militare americane în apropierea Israelului și sprijinului puternic pentru Israel la Națiunile Unite. Piața este din ce în ce mai îngrijorată de implicarea profundă a Statelor Unite în conflictul palestino-israelian. Drept urmare, titlurile de trezorerie americane au fost vândute pentru scurt timp.
În al doilea rând, sincronicitatea dintre prețurile metalelor prețioase și fluctuațiile prețului petrolului a crescut semnificativ. Conflictul palestiniano-israelian a făcut cândva piața să se îngrijoreze cu privire la aprovizionarea cu petrol brut în Orientul Mijlociu, iar prețurile petrolului au crescut brusc. Cu toate acestea, de la sfârșitul lunii octombrie, prețurile petrolului au scăzut treptat, iar preocupările pieței cu privire la riscul extinderii conflictului palestino-israelian s-au slăbit.
Deși situația geopolitică actuală este încă instabilă, aversiunea la risc a fost digerată în mod semnificativ. Dacă conflictul nu reușește să se extindă în continuare, suportul pentru prețurile metalelor prețioase din partea cererii de acoperire se va slăbi treptat.
Randamentul dolarului și al obligațiunilor americane
Mai există sprijin pe termen scurt
Modificările dolarului american și ale randamentelor obligațiunilor americane rămân cei mai importanți factori ai tendințelor metalelor prețioase, dar pe termen scurt, spațiul lor negativ este limitat, slăbind suportul pentru prețurile metalelor prețioase.
În ceea ce privește dolarul american, economia SUA rămâne rezistentă, iar economiile din afara SUA au performanțe slabe, ceea ce face dificilă scăderea semnificativă a dolarului american. Datele publicate recent de vânzările cu amănuntul din SUA au depășit așteptările, arătând că consumul, principalul motor al economiei americane, rămâne puternic, PMI-ul non-producție este încă deasupra liniei de boom-depreciere, iar încrederea consumatorilor și-a revenit. Prin urmare, Rezerva Federală și-a revizuit descrierea ratei de expansiune a activității economice de la „moderată” la „puternică” în declarația sa la reuniunea din noiembrie a ratei dobânzii. Europa și alte regiuni au avut rezultate relativ slabe. În al treilea trimestru, PIB-ul trimestrial al zonei euro a scăzut cu 0,1% față de valoarea inițială, iar economia a intrat într-o recesiune ușoară.
În ceea ce privește randamentele obligațiunilor americane, după întâlnirea cu dobânda a Rezervei Federale, mulți oficiali ai Rezervei Federale au făcut comentarii „solicite”. Majoritatea oficialilor Fed continuă să sublinieze riscurile de inflație și să favorizeze majorări suplimentare ale ratelor. Deși instrumentul Fed Watch indică faptul că Fed nu va crește în continuare ratele dobânzilor, încăpățânarea inflației face dificilă ca Fed să înceapă să reducă ratele dobânzilor pe termen scurt.